지난 글 전체

시장은 capex 논쟁을 아마존 실적으로 덮었다 — 그 아래서 메모리는 이미 되돌릴 수 없이 재배치되고 있다. 읽기 →

9-3 표결 — 무게중심은 매파 쪽으로 쏠렸지만, 그것이 실제로 물가를 잡을 것이라는 확신까지 시장이 준 것은 아니다. 읽기 →

아셴브레너의 439% 헤지펀드가 시타델에 넘어간 하루 — 레버리지는 테제가 맞았는지를 묻지 않는다, 얼마나 많은 빚을 얹었는지만 묻는다. 읽기 →

알파벳 첫 현금 적자가 드러낸 조달 구조의 전환 — 빅테크가 벌어서 짓던 회사에서 빌려서 짓는 회사로. 읽기 →

중국 Kimi K3는 성능이 아니라 “열겠다”는 약속 하나로 폐쇄 AI의 해자를 흔들었다. 읽기 →

하이퍼스케일러 감가상각 벽 — 지은 것과 비용으로 인식한 것 사이의 갭이 손익계산서로 오는 시점. 읽기 →

폐쇄형 진영은 과거의 패배를 극복할 것인가, 또 다시 패배할 것인가 — 팔란티어의 논리와 젠슨 황의 두 번째 선언. 읽기 →

애플이 오픈AI를 영업비밀 절도로 고소했다 — 41쪽 소장, 그런데 이 소송은 이기려고 낸 것이 아닐 수 있다. 읽기 →

희토류 통제가 ‘물질’에서 ‘관할권’으로 옮겨갔다 — 미국의 설계도를 거울처럼 되비춘 중국. 1차 출처 원장 전체 공개. 읽기 →

문장 분류(F·A·I)부터 원장 봉인, 층별 대조, 외부 검토까지 — 시스템 전체를 한 장에. 보기 →

사실을 어떻게 확정하고, 검증하고, 틀렸을 때 어떻게 정정하는가 — 전체 조문. 읽기 →

TSMC는 순이익 77% 급증으로 사상 최대 분기를 냈고, 주가는 4% 빠졌다 — 자본지출 640억 달러와 애리조나 1,000억 달러 앞에서 웨이 회장이 던진 이 한 문장 안에, 시장이 무서워한 것이 전부 들어 있다 읽기 →

트럼프의 호르무즈 20% 통행세를 하루도 안 돼 접게 만든 것은 IMO의 위법 판정이 아니라 이란 외무장관 아락치의 한 문장이었다 — 그 자리는 걸프 국가들의 '투자 약속'이 채웠고, 이란의 표적도 곧바로 걸프로 옮겨갔다 읽기 →

2024년 아이폰에 챗GPT를 심었던 두 회사가, 2026년엔 41쪽짜리 소장으로 마주 섰다 — 애플 출신 400명 이상이 오픈AI로 옮겨간 결과다 읽기 →

이란은 '봉쇄'를, 미국은 '20% 통행세'를 선언했다 — 같은 충격에 코스피는 무너졌고 S&P500은 버텼다, 그 차이가 진짜 신호다 읽기 →

중국의 수출통제 '제도화'가 드러낸 진짜 병목, 그리고 돈이 향하는 곳 읽기 →

나토 앙카라 정상회담이 드러낸 방위산업의 진짜 승부처 읽기 →

AI의 병목이 연산에서 메모리로 옮겨간 순간, 그 돈은 어디로 흐르는가 읽기 →

수출통제의 벽에 생긴 금, 그리고 돈이 다시 고이는 길목 읽기 →

정부가 AI 지분을 갖는다는 신호, 그 돈은 어디로 흐르는가 읽기 →

2021년 메타, 2026년 오픈AI — 플랫폼에 세 들어 살던 두 회사가 똑같은 방식으로 대가를 치르고, 똑같은 방식으로 반격했다 읽기 →

1996년 PGP, 2015년 바세나르, 그리고 2026년 Fable 5·Mythos 5 — 90분 만에 걸린 빗장이 19일 만에 풀린 이유 읽기 →

1987년, 2018년, 2020년, 그리고 삼전닉스 — 실적 서프라이즈에도 주가가 무너지는 현상의 진짜 정체 읽기 →

나토는 재무장을 배송 일정으로 증명했고, 중국은 같은 시기 그 무기의 심장을 만드는 공정을 제도로 잠갔다 읽기 →

세 개의 신호가 같은 길목을 가리켰다 — No.01~03을 하나로 잇다 읽기 →